Institutions & Retail Compete For Bitcoin   Whose Hands Are Stronger?
Institutions & Retail Compete For Bitcoin Whose Hands Are Stronger?

Fonte: Adobe/sportpoint

Os investidores institucionais estão aqui, trazendo com eles bilhões de dólares e preços recordes de bitcoins (BTC). Isso é algo que o mercado esperava há anos, mas agora que finalmente chegou, ele potencialmente traz riscos assim como benefícios.

As instituições podem ser menos ‘leais’ à bitcoin do que os investidores de retalho que estão subscritos da cultura e mentalidade do ‘HODL’? Poderia o fato de eles deterem milhões ou bilhões de bitcoin colocar o mercado em risco de uma grande queda se um ou mais deles fossem oflarem suas participações?

Bem, os analistas dizem que a resposta para essas duas perguntas são: não, e não realmente. Na verdade, as instituições provavelmente serão mais uma influência estabilizadora no mercado de bitcoins do que os comerciantes de varejo, muitos dos quais usaram comércios alavancados e não são capazes de absorver mergulhos na mesma medida que grandes fundos e corporações.

As instituições estão em BTC para o longo curso

Pesquisa recente do JPMorgan, indicou que os investidores de varejo compraram mais bitcoin do que as instituições em Q1 2021, em uma proporção de 187.000 a 173.000. Por outro lado, a Q4 2020 testemunhou as instituições comprarem em torno da BTC 307.000, enquanto os traders de varejo compraram ‘apenas’ BTC 205.000.

imagem28-03-2021-12-03-47

Olhando para o cenário maior, o arquivamento regulatório da Coinbasecom a US Securities and Exchange Commission revelou que a participação do varejo em compras de bitcoins tem caído constantemente ao longo do tempo, de 80% em Q1 2018 para 36% em Q4 2020. Isso indica que as instituições estão comprando uma fatia maior da torta de bitcoin, uma tendência que só pode continuar e talvez até mesmo acelerar no futuro.

Volume comercial e volatilidade de ativos criptomotados

Fonte: Coinbase, sec.gov

Está claro que as instituições estão aqui, mas estão nele para o longo prazo, ou poderiam estar fora para maximizar os ganhos de curto prazo? A maioria dos comentaristas parece gravitar em direção à primeira opção.

“A maioria das instituições estará nele para o longo curso ou para a HODL, já que não é um processo simples para eles atingem as aprovações para adquirir o Bitcoin”, disse Samson Mow, Chief Strategy Officer da Blockstream.

Como Ben Lilly, economista cripto e sócio da Jarvis Labs, disse, o processo pelo qual uma instituição decide formalmente investir em bitcoin é bastante árduo. Tão poucos estarão dispostos ou até mesmo capazes de simplesmente se alienar de bitcoin em um capricho.

” Depois que os stakeholders são educados e estão a bordo com se envolver em bitcoin e / ou cripto em alguma capacidade, então há o processo de implementação. Isso envolve assessoria jurídica, discussões sobre governança corporativa, preocupações regulatórias e considerações de política “, disse ele ao Cryptonews.com.

Lilly acrescentou que uma instituição precisará então abordar as questões de como comprar bitcoin, como armazená-lo, qual alocação para dar a ele, e como realocar suas participações ao longo do tempo.

” Não é tão simples como criar um login na Coinbase e pressionar o botão de compra com USD 100m de pó seco. Ele requer contratos, algoritmos terceirizados e mesas de comércio, e até custodiados “, disse.

Dada a natureza esgotada deste processo, as instituições acabam criando uma linha do tempo de investimento que está no horizonte de anos, não de semanas a meses. Como tal, há pouco curto-ternete sobre seus investimentos em bitcoins.

Esta avaliação é provavelmente impulsionada pelo atual clima macroeconômico, que deve perdurar além de 2021.

“Quando as taxas de juros estão extremamente baixas e a inflação deve aumentar, esses investidores institucionais estão buscando uma loja de valor, e o bitcoin está crescendo nesse papel”, disse Bendik Norheim Schei, o chefe de pesquisa da Arcane Crypto.

Volatilidade e medo

Com as instituições impulsionando o preço do bitcoin, a Q1 2021 viu uma nova onda de investimento no varejo, e isso poderia continuar nos próximos meses.

O número de novos participantes na rede #Bitcoin é sem precedentes.

— glassnode (@glassnode)

Para alguns analistas, uma proporção maior de investidores de varejo traz maiores riscos de volatilidade.

” Os traders de varejo podem alavancar até 125x em algumas trocas e temos visto liquidações maciças durante este mercado de touros. Esses comerciantes sobre-alavancados estão sem dúvida contribuindo para um mercado mais volátil “, disse Norheim Schei.

Isso dito, não é certo que porcentagem de traders de varejo use alavancagem, com outros analistas pensando que um equilíbrio relativo entre varejo e instituições seria uma coisa boa.

” É uma boa coisa que o varejo e as compras institucionais sejam equilibradas, ou mais defasadas em relação ao varejo. Ter grandes entidades segurar muito bitcoin aumenta o risco de rehipoção, o que é ruim para o bitcoin e ruim para o novo sistema financeiro ser construído sobre Bitcoin “, disse Samson Mow.

O medo da rehipoteção-em que garantias sobre uma dívida é reutilizado como garantia sobre outra dívida-é uma compartilhada por Ben Lilly.

” O que me preocupa é a rehipoção começar a ser realizada fora do blockchain. São as entidades não transparentes vendendo ou emprestando o mesmo pedaço de garantia duas vezes. Esse tipo de comportamento é o que leva a vulnerabilidades “, disse ele.

Aumento da estabilidade

A maioria dos analistas concorda que o varejo está apenas começando a entrar no mercado de touro atual. No entanto, ao olhar para o prazo mais longo, as instituições provavelmente serão a presença dominante no mercado de bitcoins.

“Ainda estamos no início de grande adoção institucional de bitcoins, e as instituições continuarão a assumir uma fatia maior do total do mercado de bitcoins”, disse Bendik Norheim Schei.

Embora ele diga que as instituições estão em grande parte impulsionando o ciclo de halving atual, Ben Lilly também espera que os investidores de varejo se unam mais tarde no jogo.

” Uma vez que essas instituições terminem seu hoarding eu esperaria que o impulso final fosse o varejo na forma de contas de aposentadoria, fundos de pensão, e fundos mútuos que alocem um percentual para o bitcoin e cripto como um todo “, disse.

O que isso significa é que, com as instituições ocupando a maior parcela de propriedades da bitcoin, o mercado de bitcoin deve se tornar mais estável e menos volátil no futuro. ____ Saiba mais: -Bitcoin Snowball Is Esperados Para Atingir Mais Instituições em 2021-Crypto em 2021: Instituições Preferir Bitcoin, Retail Open a Altcoins-‘Time To Get Educado ‘: Morgan Stanley Traz Fundos BTC Para Clientes Ricos-Próximos 2-3 Anos’ Deve Ser Um Ponto De Virada Para Bitcoin ‘-Deutsche Bank-1.400 + Firmas Rebanho Para Aprender Sobre Bitcoin, Mas’ Não Há Playbook ‘-Inflação Is Here & Bitcoin Will Hit USD 115K’ Ahead of Target ‘-Pantera-Ruffer Revela Por Que Eles Pousaram GBP 550M em’ Não-Sensical ” Beast ‘ Bitcoin-Norwegian Giant Aker Goes Bitcoin, Defende BTC Mining, Eyes Micropagamentos